بررسی رابطه ریسک نامتقارن و بازده مورد انتظار سهام در بورس اوراق بهادار تهران

thesis

وزارت علوم، تحقیقات و فناوری - دانشکده علوم اقتصادی - دانشکده مدیریت
author مصطفی صدری نیا
adviser مریم دولو محمد رضا منجذب
publication year 1393

abstract

در تحقیق حاضر، ابتدا به بررسی رابطه بین ریسک نامتقارن و بازده مورد انتظار با استفاده از سنجه های سنتی ریسک انحراف معیار و نیم انحراف معیار و سنجه های نامتقارن ریسک ارزش در معرض خطر ، ریسک hr ، ارزش درمعرض خطر تاریخی، ریسک hr طی سال 1381 تا 1392 مورد توجه قرار گرفته است. سپس به کنترل سایر عوامل موثر بر رابطه بین ریسک و بازده مورد انتظار، از قبیل اهرم مالی، اندازه شرکت، ارزش دفتری به ارزش بازار و نقدشوندگی پرداخته می شود تا وجود یا عدم وجود خلاف قاعده نوسان پذیری مورد بررسی قرار گیرد. فلسفه تحقیق حاضر در پاسخ به این پرسش است که آیا استفاده از سنجه های مختلف ریسک در بررسی رابطه ریسک و بازده مورد انتظار، باعث بوجود آمدن خلاف قاعده نوسان پذیری می شود. آیا استفاده از سنجه های نامتقارن ریسک خلاف قاعده نوسان پذیری را رفع می کند. آیا توان توضیحی سنجه های نامتقارن ریسک نسبت به سنجه های سنتی ریسک بیشتر است. در پاسخ به سوالات فوق، از سنجه های سنتی ریسک از قبیل انحراف معیار و نیم انحراف معیار و سنجه های نامتقارن ریسک از قبیل ارزش در معرض خطر و ریسک hr پارامتریک، ارزش در معرض خطر و ریسک hr تاریخی استفاده شده است. همچنین در پژوهش حاضر مدل رگرسیون داده های ترکیبی استفاده شده است. نتایج نشان می دهد رابطه مثبت و معناداری بین انحراف معیار، نیم انحراف معیار، ارزش در معرض خطر پارامتریک، ریسک hr پارامتریک، var تاریخی، hr تاریخی و بازده مورد انتظار با استفاده از رگرسیون داده های ترکیبی وجود دارد. همچنین نتایج نشان می دهد اهرم مالی و اندازه شرکت رابطه منفی و معناداری با بازده مورد انتظار دارد. همچنین ارزش دفتری به ارزش بازار رابطه مثبت و معناداری با بازده مورد انتظار دارند. نقدشوندگی نیز رابطه مثبت و معنادری با بازده مورد انتظار دارد. نتایج بدست آمده بیانگر عدم تاثیر متغیرهای کنترل فوق بر رابطه ریسک و بازده مورد انتظار است.

similar resources

بررسی تطبیقی رابطه نقد شوندگی و تاب آوری سهام با بازده مورد انتظار در بورس اوراق بهادار تهران

تاب آوری "توانایی یک سیستم جهت جذب آشفتگی و سازماندهی مجدد در حالیکه متحمل تغییر شده" تعریف می گردد. نوسان در بازار مالی یکی از متغیرهای مهم در زمینه تصمیمات سرمایه گذاری است. از طرفی دیگر بازده مورد انتظار همواره با یک عدم اطمینان همراه است هدف این پژوهش بررسی تطبیقی رابطه نقد شوندگی و تاب آوری سهام با بازده مورد انتظار می باشد.در این پژوهش رابطه تاب آوری سهام و سیزده معیار نقدشوندگی با بازده ...

full text

نظریه دورنما تجمعی و بازده مورد انتظار سهام در بورس اوراق بهادار تهران

این پژوهش به صورت تجربی به بررسی کاربرد نظریه دورنمای تجمعی در بورس اوراق بهادار تهران و اثر آن بر بازده سهام میپردازد. بر این اساس در این پژوهش از مدل ارائه شده توسط باربریس و هانگ (2008) استفاده شده است. بر مبنای این مدل چنانچه سرمایهگذاران در بازار سرمایه دارای اولویتهایی مشابه با نظریه دورنمای تجمعی باشند، سهامهایی با چولگی مثبت بایستی به طور متوسط بازده کمتری را کسب نمایند. جامعه آماری...

full text

ریسک نامتقارن و بازده مورد انتظار

هدف اصلی پژوهش حاضر، آزمون قیمت‌گذاری ریسک نامتقارن و مقایسه تأثیر سنجه‌های ریسک نامتقارن و معیارهای سنتی ریسک بر بازده مورد انتظار جهت تبیین خلاف قاعده نوسان پذیری در بورس اوراق بهادار تهران است. برای این منظور، نمونه‌ای متشکل از 101 شرکت پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران طی بازه زمانی 1381 تا 1392 انتخاب و موردبررسی قرار می‌گیرد. جهت آزمون اثر سنجه‌های سنتی و نامتقارن ریسک بر بازده مورد ...

full text

نظریه دورنما تجمعی و بازده مورد انتظار سهام در بورس اوراق بهادار تهران

full text

بررسی عوامل تاثیرگذار بر بازده مورد انتظار سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران : پاره ای شواهد تجربی

full text

بررسی رابطه‎ی ریسک، بازده و نقدشوندگی با سهام شناور آزاد در بورس اوراق بهادار تهران

‌بر اساس آنچه همواره انتظار می‎رود، هرچه سهام شناور آزاد بیشتر باشد، معامله‎های بیشتری روی سهم انجام شده و به‎دنبال آن، نوسان‎های قیمت نیز افزایش مییابد. سهامداران از سهام با درصد شناور بالا، انتظار کسب سود و بازدهی بیشتری دارند. ‌در این پژوهش تلاش می‎شود، نوع رابطه‎ی سهام شناور آزاد با ریسک و بازده و نقدشوندگی بررسی شده و میزان تأثیرپذیری این متغیرها از درصد سهام شناور تعیین شود. بنابراین با ...

full text

My Resources

Save resource for easier access later

Save to my library Already added to my library

{@ msg_add @}

document type: thesis

وزارت علوم، تحقیقات و فناوری - دانشکده علوم اقتصادی - دانشکده مدیریت

Keywords

ریسک نامتقارن بازده مورد انتظار خلاف قاعده نوسان پذیری

Hosted on Doprax cloud platform doprax.com